Allianz Global Investors (AllianzGI) estime que l'économie mondiale aborde le dernier trimestre 2026 avec un nouvel élan, soutenu par une croissance résiliente, une amélioration de la confiance des entreprises et des investissements soutenus de la part des sociétés. Bien que l'inflation reste supérieure aux objectifs des banques centrales et que les risques géopolitiques continuent d'imposer la prudence, le contexte général reste favorable aux investisseurs désireux de rester sélectifs et diversifiés.
Un élan mondial porté par les moteurs régionaux et l'innovation
Après un ralentissement en milieu d'année, les indicateurs économiques laissent entrevoir une fin d'année plus dynamique pour l'économie mondiale. Les Etats-Unis semblent prêts à renouer avec la croissance à partir d'une base solide, l'Europe continue de dépasser les attentes et la Chine pourrait rebondir. Parallèlement, les bons résultats des entreprises, notamment celles liées à l'intelligence artificielle, à l'électrification et aux investissements dans les infrastructures, continuent de soutenir les fondamentaux du marché.
Des pressions inflationnistes et géopolitiques toujours présentes
L'inflation reste le principal défi pour les décideurs politiques. Bien que les pressions sur les prix se soient atténuées par rapport à leurs niveaux maximaux, l'inflation liée à l'énergie et la demande résiliente laissent présager que la hausse des prix restera supérieure à l'objectif dans la plupart des marchés développés. Les marchés du travail s'affaiblissent progressivement mais restent globalement sains, soutenant ainsi la consommation et l'activité économique. Les investisseurs doivent toutefois rester attentifs aux tensions géopolitiques, à la volatilité des marchés de l'énergie, aux questions relatives à l'indépendance des banques centrales et à l'approche des élections de mi-mandat aux Etats-Unis.
Dans ce contexte, AllianzGI s'attend à ce que les principales banques centrales maintiennent une orientation restrictive. Après les hausses de taux de septembre, la société de gestion prévoit une nouvelle hausse de 25 points de base tant de la part de la Réserve fédérale américaine que de la Banque centrale européenne avant la fin de l'année, tandis que la Banque du Japon devrait poursuivre son processus de normalisation progressive. La Banque d'Angleterre devrait quant à elle laisser ses taux inchangés, pour équilibrer les forces économiques contradictoires.
Opportunités d'investissement : IA, infrastructures et marchés asiatiques
Cette dynamique économique ouvre de nouvelles perspectives sur les marchés d'actions. S'exprimant sur les marchés boursiers mondiaux, Michael Heldmann, CIO Equity, déclare que "les opportunités d'investissement dans l'IA s'étendent au-delà des semi-conducteurs pour inclure plus largement l'infrastructure qui soutient leur déploiement, avec une demande croissante en interconnexions optiques, en matériaux avancés et en systèmes d'alimentation, tandis que l'électrification continue de bénéficier de l'expansion des data centers et des dépenses d'infrastructure."
"En Asie, les investisseurs peuvent trouver des opportunités chez les fournisseurs de matériel, dans l'écosystème chinois de l'IA et dans la croissance indienne tirée par la consommation, tandis que le Japon continue de bénéficier de politiques favorables à la croissance et de réformes de la gouvernance d'entreprise. Au-delà de l'IA, les valeurs de rendement constituent une source de diversification intéressante, avec des valorisations attractives et des expositions sectorielles distinctes offrant un contrepoids potentiel aux stratégies de croissance et de momentum très prisées", précise t-il.
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